最近的一則訊息牽動了電商業界的神經，那就是電商巨頭亞馬遜的市值超過了零售巨頭沃爾瑪。
亞馬遜公佈了2015財年第二季度的事跡，由虧轉盈，盈利9200萬美元￥，這超越了分析師預期，受此影響，亞馬遜估價猛漲17%，市值達到了2627億美元￥，超越了沃爾瑪的市值2335億美元￥。
秘密暗藏在效力裡
不少人都在這樣分析：這是一個標誌性的事件，亞馬遜是全世界最大的線上零售商，沃爾瑪是全世界最大的實體零售連鎖店，亞馬遜以及沃爾瑪的競爭代表著線上零售業以及傳統零售業的競爭。亞馬遜市值超過沃爾瑪，代表著電商的勢頭向上，傳統零售的勢頭向下，代表著網際網路的勝利。
這個分析沒錯，但暗地裡的緣故不止於此。亞馬遜的收益，很大程度上不是來自於發現新的市場，而是來自於搶奪傳統零售業。根本的緣故仍然在於網際網路的效力高。讓咱們分析一下人均收益就能看得很清楚。亞馬遜的員工人均收益為62.1萬美元￥，而沃爾瑪則只有22萬美元￥，相差三倍。可以說，電商之所以比傳統零售有更快的增長，秘密就暗藏在這個效力裡面。
將亞馬遜以及沃爾瑪對照不科學
亞馬遜的市值超過沃爾瑪，不少人的分析也錯了。緣故是亞馬遜以及沃爾瑪放在一塊兒對照，已經沒有了意義。這是因為亞馬遜已經不是一個簡單的零售公司了，他已經成為一家技術公司。最值得關注的就是亞馬遜的雲計算業務：AWS。經由九年的發展，亞馬遜的雲計算業務已經能夠實現年營收60億美元￥，客戶數量超過100萬。現在亞馬遜的雲計算業務已經毫不遜色於微軟、IBM等科技巨頭，這時，你還將亞馬遜視為零售公司嗎？
更主要的是，亞馬遜的雲計算業務對于其電商業務有很強的支撐以及促成作用，有了強大的雲計算基礎設施，亞馬遜可以實現更為安定的網路環境，因為可以出租給其他客戶使用，所以亞馬遜不用耽心這個基礎設施的成本問題。換句話說，亞馬遜為電子商務構建了雲計算的基礎設施，然後將這個基礎設施租出去掙錢。出租雲計算基礎設施掙來的錢，亞馬遜用來繼續完美以及晉陞雲計算技術，這又反過來促成了對電商的支撐。
就是不盈利，亞馬遜勝利綁架華爾街
將亞馬遜以及沃爾瑪的市值進行對照，並不必定能反映兩家公司的綜合實力對照。緣故是因為，資本市場並不能老是反映一個公司的價值。沃爾瑪就像其公司創始人山姆-沃爾瑪的理念同樣，步步為營，公司的事跡也是步步為營，步步為營。然而，亞馬遜在資本市場採用了一個不同樣的態度，那就是永遠不追求盈利，而是編織一個未來的誘人的故事。於是，咱們看到，亞馬遜這麼多年來老是虧損或是微利，一直在盈虧平衡的線上波動。
亞馬遜勝利的綁架了華爾街！股市的定律是，股價反映的不是公司現在的價值，而是未來的價值，貝索斯通過持續巨資的投入，進入了不少新的領功能變數，為投資人講了一個宏偉的故事，儘管現在是微利甚至虧損，但他能使投資人相信買亞馬遜的股票能夠在未來取得好收成，這就是一種能力。
不僅亞馬遜的市值超出了沃爾瑪，假設你將亞馬遜以及科技業的翹楚蘋果公司對照一下，你也會大吃一驚的。我以前寫過一個文章對亞馬遜以及蘋果進行了對照，2013年Q4財報公佈後的時間節點，亞馬遜每股收益只有0.5美元￥，而蘋果公司每股收益高達14.5美元￥，然而二者的股價呢？一個是358美元￥，一個是500美元￥，差別不大，換句話說，二者的市盈率相差好多倍！這是因為，蘋果這個季度的盈利很好，然而華爾街會預期其下一個季度有更好的盈利，這時蘋果再牛，這樣大規模的情況下也很難持續博得高增長。亞馬遜則不然，一直虧損，永遠不盈利，當驟然某個季度盈利時，就將遠遠超越市場預期，迎來估價飆升。
長於講故事也是一種能力
亞馬遜還尤其能講故事！無論是無人機送快遞，仍然「預判發貨」的專利都是這樣。所謂「預判發貨」，就是在顧客購物確定下單前預先發貨。這項於去年獲準的專利依據顧客以往的定單、產品搜尋、慾望清單、未付款的購物車商品等資料進行分析，從而在顧客實際下單前將貨物發出。最近，亞馬遜又傳出用機器人來進行物流動作的訊息。據報導「桔黃色的機器人「基瓦」會自動找到裝有客戶所定貨品的貨架並運送，免去員工在成排的貨架之間步行找貨的低效以及辛勞。」
看看亞馬遜有多能講故事，我相信，這些都距離商用還很遙遠，但這樣前衛的概念性技術對于亞馬遜的科技感塑造頗有說明，也讓華爾街以及投資者們嘆服，不給高估值都實在說無非去。
所以，要想獲得高的市值，並非踏塌實實的經營公司那麼簡單，仍然需要像亞馬遜同樣有些技巧的。只有揣摩透華爾街才能制服他們。
南冥一鯊(微信公家號：southsharker)：解讀行業發展的大勢，揭示新聞暗地裡的真像，總結網際網路化的經驗教訓。關注南冥一鯊，在這裡讀懂網際網路，因為知大勢，方能贏未來。兩岸商貿,在家工作,網路創業,創業賺錢思維,微商平台,賺新台幣
留言列表
