智東西 文 | 國仁
最近智慧硬體圈有這樣一種音效盛傳，智慧硬體投資的寒冬到了，智慧硬體創業團隊再拿到投資沒那麼容易了，事實真的是這樣嗎？
智東西與多位業內投資人、孵化器關聯從業圈內朋友交流，試圖尋找這個問題的結果；開宗明義地從結果看，事實可能不是那麼回事，但錢也的確沒那麼好找（Pian）了。
首先呈現這種言論，有一個大的背景，一是國內總體經濟環境並非很景氣，二是智慧硬體投資圈的音效沒有那麼活躍。具體到智慧硬體行業目前的投資環境，從幾位從業者的分析看，有這幾個重要點：
1、經濟大環境影響
目前從A股到全世界股市，都不是很景氣，這樣的大環境正對智慧硬體行業發生影響。長期專註智慧硬體領功能變數投資、曾在360負責過智慧硬體投資、現在立異工場看智慧硬體領功能變數的投資人孫培麟認為，「巨集觀的市場經濟表現確定是對智慧硬體市場有影響的，最近所有行業都在曝出不好的音效，一級市場以及二級市場是聯動的，假設沒有通暢的離開通道，智慧硬體初期投資也會看衰。」
同時孫培麟也提到，「無非不要過於悲觀，具體要看不同階段的智慧硬體項目。」初期的項目會麻煩點，可能因為資金的緣故不能撐到量產。但若是2013、2014年啟動的項目，已經可以自己造血，撐到自傲盈虧，在經濟負週期裡能撐過來的廠商，能把競爭對手熬死。
因為智慧硬體項目的週期對比長，天使期的項目拿到錢的機會更少，可能不能撐到下一階段量產，這樣一般項目在眾籌完之後，仍然要一輪融資，來完批次量出產。假設這一輪沒有人接盤，就對比危險。
2、硬體投資兩級分化嚴重
「沒有」，當我將這個問題拋給原極客公園主編、現在正在推進一個「極客加速規劃」的極客加速COO吳江時，他給出了很確定的回覆。並認為現在正處在智慧硬體浪潮退潮見石的階段。在這個階段呈現了對比顯然的兩極分化現象。
所謂的兩級分化的表現，即好的項目仍然不少投資機構搶著投。然而這些項目找投資，已經不需要太多PR，所之外界看到的機會少了，給出一種投資寒冬的假象，然而實際投資仍然不少的。
吳江也提到，優質項目不缺融資，普通項目的確仍然很難。
「假設你的產品能解決一個很明確的需求，哪怕是一個很小的需求，走到B輪以及C輪都是沒有問題的，然而靠一個概念是很難拿到錢的。」同時投資人也很看重智慧硬體的市場銷售額資料，所以一個智慧硬體產品，要末靠量，要末靠單價來獲得市場認可。
3、缺乏NB的標桿企業
洪泰基金進階投資經理王聰佶給出這樣一個觀點，「在資本市場，智慧硬體方向的確有點受挫。投資已經3～5年了，國內尚未一家NB的公司呈現，投了這麼久沒有一家公司能夠跑出來是很主要的緣故。」王聰佶的這一說法，我也能從其他網際網路投資人士的態度中找到強烈的認同。
「而大疆做了7～8年了，不完整算這一波智慧硬體興起的代表，同時無人機也很難算智慧硬體。」王聰佶認為大疆並不能歸到這一波企業裡。
對于投資環境的變化，王聰吉不認為是「寒冬」，「總體上（投資）進取踴躍性仍然很高，不能算是寒冬，只能說是更理性了。現在不能說你是做智慧硬體的，投資人就會很感興致，經由幾年的發展，投資人也更懂這個行業了。
「整個智慧硬體市場，可能還要等3～5年才能真正起來。就像2010年的時候大家都曉得挪動網際網路是未來，但最開始的一批比誰死得都難看。」王聰佶說，同時他認為，網際網路創業者介入智慧硬體市場，能不能解決供應鏈以及銷售是最大問題。初期大部份天使輪的項目，大部份倒在供應鏈上，能做出產品併產品能用的很少，致使存活率極低，能夠活到B輪、C輪的很少。初期投資仍然很旺盛，然而很難日後走。
4、硬體行業的規律不可扭轉
楊世毅是我也是認識長期關注智慧硬體領功能變數的投資人，以前在戈壁現在轉戰京東任京東投資部投資總監，他對投資環境的變化有更為理性的認識。一個重要點是，硬體行業的規律正在影響投資人的心態以及做法。
楊世毅認為，「智慧硬體行業以前對比瘋狂，現在是小心了不少。沒有像幾年前電商企業投資那樣，一個緣故是沒有一家NB的公司出來，證明這個行業。」
「現在不少智慧硬體是網際網路的VC在投，但網際網路的投資人對增長的請求是非常高的，但智慧硬體是屬於硬體產業，是需要遵循硬體規律的。硬體產品的銷售規模很難成倍增長，目前看只有華米做到過，但也是集小米全公司之力。」楊世毅此話匯出了網際網路投資人的心態。
楊世毅此外總結的一點是，智慧硬體行業仍然很初期的階段，需求的探索以及使用者的教育階段都尚未完成，海外的GoPro是發展了10年才上市的。
回到我最開始的問題，楊世毅認為，目前投資環境不是說是遇冷，而是在往標準的路徑走，回歸理性。未來，智慧硬體的發展，確定是大趨勢，而且供應鏈的發展會倒逼推進所有裝備成為聯網裝備。同時，家電企業的入局，應用他們有供應鏈的優勢，也會更快地推進市場的發展。
結語：寒冬論的實質是甚麼？
總結我聊的幾位觀點看，目前所謂的寒冬論，顯然是有些過。但也道出了現在市場的表現，總體來看，現在的市場是一個正本清源的階段。有幾個表現：
1、優質的智慧硬體項目依然會受到投資人的追捧，靠概念忽悠投資愈來愈難。
2、智慧硬體的行業還非常初期，依然需要累積、供應鏈的發展以及標桿性的立異公司呈現。
3、投資人已經變得愈來愈聰明，所以不是錢袋子捂得愈來愈緊，而是不見兔子不撒鷹，對項目的請求愈來愈高了。
智東西（公家號：zhidxcom）：智慧硬體第一媒體，全媒體籠蓋千萬讀者，20萬業界人士每日必讀。專註報導智慧硬體立異人物、公司以及產品，連線智慧硬體產業生態。
智東西 文 | 國仁
最近智慧硬體圈有這樣一種音效盛傳，智慧硬體投資的寒冬到了，智慧硬體創業團隊再拿到投資沒那麼容易了，事實真的是這樣嗎？
智東西與多位業內投資人、孵化器關聯從業圈內朋友交流，試圖尋找這個問題的結果；開宗明義地從結果看，事實可能不是那麼回事，但錢也的確沒那麼好找（Pian）了。
首先呈現這種言論，有一個大的背景，一是國內總體經濟環境並非很景氣，二是智慧硬體投資圈的音效沒有那麼活躍。具體到智慧硬體行業目前的投資環境，從幾位從業者的分析看，有這幾個重要點：
1、經濟大環境影響
目前從A股到全世界股市，都不是很景氣，這樣的大環境正對智慧硬體行業發生影響。長期專註智慧硬體領功能變數投資、曾在360負責過智慧硬體投資、現在立異工場看智慧硬體領功能變數的投資人孫培麟認為，「巨集觀的市場經濟表現確定是對智慧硬體市場有影響的，最近所有行業都在曝出不好的音效，一級市場以及二級市場是聯動的，假設沒有通暢的離開通道，智慧硬體初期投資也會看衰。」
同時孫培麟也提到，「無非不要過於悲觀，具體要看不同階段的智慧硬體項目。」初期的項目會麻煩點，可能因為資金的緣故不能撐到量產。但若是2013、2014年啟動的項目，已經可以自己造血，撐到自傲盈虧，在經濟負週期裡能撐過來的廠商，能把競爭對手熬死。
因為智慧硬體項目的週期對比長，天使期的項目拿到錢的機會更少，可能不能撐到下一階段量產，這樣一般項目在眾籌完之後，仍然要一輪融資，來完批次量出產。假設這一輪沒有人接盤，就對比危險。
2、硬體投資兩級分化嚴重
「沒有」，當我將這個問題拋給原極客公園主編、現在正在推進一個「極客加速規劃」的極客加速COO吳江時，他給出了很確定的回覆。並認為現在正處在智慧硬體浪潮退潮見石的階段。在這個階段呈現了對比顯然的兩極分化現象。
所謂的兩級分化的表現，即好的項目仍然不少投資機構搶著投。然而這些項目找投資，已經不需要太多PR，所之外界看到的機會少了，給出一種投資寒冬的假象，然而實際投資仍然不少的。
吳江也提到，優質項目不缺融資，普通項目的確仍然很難。
「假設你的產品能解決一個很明確的需求，哪怕是一個很小的需求，走到B輪以及C輪都是沒有問題的，然而靠一個概念是很難拿到錢的。」同時投資人也很看重智慧硬體的市場銷售額資料，所以一個智慧硬體產品，要末靠量，要末靠單價來獲得市場認可。
3、缺乏NB的標桿企業
洪泰基金進階投資經理王聰佶給出這樣一個觀點，「在資本市場，智慧硬體方向的確有點受挫。投資已經3～5年了，國內尚未一家NB的公司呈現，投了這麼久沒有一家公司能夠跑出來是很主要的緣故。」王聰佶的這一說法，我也能從其他網際網路投資人士的態度中找到強烈的認同。
「而大疆做了7～8年了，不完整算這一波智慧硬體興起的代表，同時無人機也很難算智慧硬體。」王聰佶認為大疆並不能歸到這一波企業裡。
對于投資環境的變化，王聰吉不認為是「寒冬」，「總體上（投資）進取踴躍性仍然很高，不能算是寒冬，只能說是更理性了。現在不能說你是做智慧硬體的，投資人就會很感興致，經由幾年的發展，投資人也更懂這個行業了。
「整個智慧硬體市場，可能還要等3～5年才能真正起來。就像2010年的時候大家都曉得挪動網際網路是未來，但最開始的一批比誰死得都難看。」王聰佶說，同時他認為，網際網路創業者介入智慧硬體市場，能不能解決供應鏈以及銷售是最大問題。初期大部份天使輪的項目，大部份倒在供應鏈上，能做出產品併產品能用的很少，致使存活率極低，能夠活到B輪、C輪的很少。初期投資仍然很旺盛，然而很難日後走。
4、硬體行業的規律不可扭轉
楊世毅是我也是認識長期關注智慧硬體領功能變數的投資人，以前在戈壁現在轉戰京東任京東投資部投資總監，他對投資環境的變化有更為理性的認識。一個重要點是，硬體行業的規律正在影響投資人的心態以及做法。
楊世毅認為，「智慧硬體行業以前對比瘋狂，現在是小心了不少。沒有像幾年前電商企業投資那樣，一個緣故是沒有一家NB的公司出來，證明這個行業。」
「現在不少智慧硬體是網際網路的VC在投，但網際網路的投資人對增長的請求是非常高的，但智慧硬體是屬於硬體產業，是需要遵循硬體規律的。硬體產品的銷售規模很難成倍增長，目前看只有華米做到過，但也是集小米全公司之力。」楊世毅此話匯出了網際網路投資人的心態。
楊世毅此外總結的一點是，智慧硬體行業仍然很初期的階段，需求的探索以及使用者的教育階段都尚未完成，海外的GoPro是發展了10年才上市的。
回到我最開始的問題，楊世毅認為，目前投資環境不是說是遇冷，而是在往標準的路徑走，回歸理性。未來，智慧硬體的發展，確定是大趨勢，而且供應鏈的發展會倒逼推進所有裝備成為聯網裝備。同時，家電企業的入局，應用他們有供應鏈的優勢，也會更快地推進市場的發展。
結語：寒冬論的實質是甚麼？
總結我聊的幾位觀點看，目前所謂的寒冬論，顯然是有些過。但也道出了現在市場的表現，總體來看，現在的市場是一個正本清源的階段。有幾個表現：
1、優質的智慧硬體項目依然會受到投資人的追捧，靠概念忽悠投資愈來愈難。
2、智慧硬體的行業還非常初期，依然需要累積、供應鏈的發展以及標桿性的立異公司呈現。
3、投資人已經變得愈來愈聰明，所以不是錢袋子捂得愈來愈緊，而是不見兔子不撒鷹，對項目的請求愈來愈高了。兩岸商貿,在家工作,網路創業,創業賺錢思惟,微商平台,賺新台幣
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