在電商市場，京東以及阿里巴巴是激烈競爭的對手，而在資本市場，這兩個先後腳上市的公司也成為投資人抉擇的對象。
股價與基金的態度：冰火雙重天
最近，全世界資本市場正在遭遇寒冬，中概股也持續集體大跌。但正如巴菲特的那句名言，「退潮之後，才曉得誰在裸泳」，股市大跌時，哪一個公司真正最有價值往往會更為顯然地顯露出來。
2014年5月以及9月接踵在美國上市的電商企業京東以及阿里巴巴，在股價上就呈現出鮮亮的對照。京東的股價自上市以來，儘管歷經資本市場激烈波動，到8月底依然累計上漲了41%。反觀阿里，儘管股價曾經在去年11月涉及75%的漲幅高位，然而截止8月底股價相比上市時僅上漲3%。8月24日，阿里的股價甚至跌破68美元￥的發行價，收報65.8美元￥。京東以及阿里，一漲一跌，對照顯著。
除了股價以外，在資本市場，機構投資人的選取是判斷公司發展前景的另一個主要參考，在這方面，京東以及阿里也呈現出截然相反的情況。依據彭博社的資料，截至今年6月底，對沖基金持有的京東股分已從去年第三季度的1.2%增添到18%。與此同時，對沖基金將阿里股分減持了逾三分之一至3.1%。以老虎系基金為例，其持有的阿里股分價值降到了770萬美元￥，然而同時卻將京東股分增持一倍以上至24億美元￥。
京東以及阿里，無論在股價的表現上，仍然在基金的眼中，都呈現出冰火雙重天的相反態勢。
高速奔跑的追趕者與成長停滯的領頭羊
假設單看京東以及阿里的體量，顯然阿里要大出不少，這也許是阿里在去年上市後一度被國外投資者青睞而股價飆升的緣故。然而，之後國外投資者宛若醒過味來，開始棄阿里而轉捧京東。
奧秘就藏在增長上，對于高速發展的中國電商行業，沒有比交易額以及收入增長更能反映公司未來發展的指標了。兩家公司的財報顯示，京東今年上半年的交易額同比增長89%至人民幣2020億元￥，而阿里同期的交易額同比增長37%至1.3萬億元￥。今年二季度，京東的營收同比增長61%，而阿里同期的營收增速為28%。
換言之，無論從交易額仍然營收上，京東的增速都是阿里的兩倍以上。所以，儘管阿里的總體量比京東高出好幾倍，但高速奔跑的京東與成長停滯的阿里之間的距離正在不斷縮短。
從二者的近半年的發展也可見端倪，阿里為了提振增長，顯然加強了對京東的圍追堵截。例如，在3C領功能變數，阿里與蘇寧進行聯手以應答京東；在服裝領功能變數，天貓不斷加強與知名品牌的戰略合作協定，甚至不惜強制商家二選一的模式來制衡京東。
反觀京東，在過去一年裡不僅在電商業務上步步為營，而且加強了投資併購，為未來進行了優良配置。京東的掌舵人劉強東也成為了娛樂版的新聞人物，但其實他不只是談了一場戀愛，更是把京東管理以及經營的風生水起，堪稱是戀愛以及工作兩不誤。
秘密藏在模式裡
無論是股價表現，仍然基金的態度，或是是增長對照上，京東以及阿里都大相迥異。秘密就藏在兩家公司的模式裡。
阿里是平台模式，這象徵著其不介入到具體的供應鏈環節中，而是聚焦商家，吸引更多的商家入駐，管理商家群組成的生態體系來取得收入。京東是自營模式為主的電商，這象徵著京東做的是網路零售，是供應鏈服務商，深度介入到商品、物流、售後等流程的各個環節。
京東之所以能夠獲得亮眼的事跡，根本上就是依賴其自營為主的模式所帶來的更好的使用者體驗。這個使用者體驗集中表現在「品質」以及「服務」兩個方面。因為京東是自營模式為主，抉擇了其商品大可能是自己採買，將能夠最大程度地把控商品質量，所以能夠保證京東上所售賣的商品擁有可控的品質。又因為京東自建物流，擁有籠蓋全國的物流體系以及數萬的物流員工，所以能夠實現更快的配送速度，同時也能在物流環節保證商品品質的連續性。而且，因為擁有自己的物流體系，京東的售後體系得以提供比其他電商更好的服務。例如，京東針對3C產品的售後服務，使用者手機毀壞後，可以輕鬆在網上送出售後申請，然後京東的配送員上門取件，然後修好後，再送貨上門，這等於使用者足不出戶就能享受到便捷的售後服務。
反觀阿里，儘管阿里的打假措施一年比一年嚴厲，一直以來無法防止平台上的假貨問題以及商品品質問題，這不是因為阿里在打假上不夠真心，而是因為其模式問題。平台模式可以迅速做大規模，但卻無法很好的把控品質以及服務問題，尤為在造假、售假已是社會問題的情況下更是這樣。
近些年來，阿里似乎意識到這個問題，也開始「效仿」京東的自營模式。例如，阿里推出的天貓超市就採納類自營的模式運作，而阿里運作的菜鳥物流也是阿里在面臨送貨慢等問題下的應答之策。有意思的是，京東並不都是自營模式，也有平台模式，但因為自營模式為主，所以京東擁有對品質以及服務把控的文化以及基因，加之京東的商家可以選取京東的自建物流，所以這讓京東的平台模式也以及阿里的平台模式擁有不同的特色，擁有類自營的特徵。
京東集團CEO劉強東最近在耶魯北京中心發表主題演講，首次系統闡述京東的每一個戰略制訂過程。他指出，京東的核心競爭力是物流以及使用者體驗，其實京東12年來制訂的所有戰略都是基於兩個字：價值。看一家公司能不能勝利，要看能貢獻多少價值，而且是獨特的價值。例如，京東商城的價值就在於更低的成本、更快的庫存周轉率，所以能持續為消費者提供低價。
這也許是京東與阿里此漲彼跌暗地裡所暗藏的真正秘密。兩岸商貿,在家工作,網路創業,創業賺錢思惟,微商平台,賺人民幣
南冥一鯊(微信公家號：southsharker，個人微信號：southshark2002)：解讀行業發展的大勢，揭示新聞暗地裡的真像，總結網際網路化的經驗教訓。關注南冥一鯊，在這裡讀懂網際網路，因為知大勢，方能贏未來。
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