這兩天很熱鬧，大婚的不僅僅是北鼻以及教主。網際網路O2O行業兩大巨頭美團群眾點評今天正式宣佈了聯姻，王興以及張濤兩位掌門人都分別給員工發了內定信，而合併之後，兩家公司將成為雙CEO領導下的一家新公司，預計合併後估值在150億美金，並將以20到30億美金進行新一輪融資。而新公司將保留目前的VIE結構，並追求機會回A股上市。
關於兩家公司的合併，坊間都已做了很多的闡述。看讚聲不少，看衰音效也不少。丁哥今天想從O2O行業這個角度來跟大家聊聊為何大麗人的合體是O2O的墳墓。所有在這幾年扎身到O2O的創業者以及投資人都解脫不了逝世的暗影。
網際網路行業之所以高看美團以及群眾點評，甚至譽為BAT京東，小米後的第六極，是因為網際網路行業認為美團以及點評代表著人與服務的連線！
連線，是網際網路行業喜歡用的神聖名詞。在網際網路圈看來，連線一切就如擁有了倚天劍與屠龍刀，號召天下，莫敢不從。也有人會認為連線是一種降維襲擊，傳統行業將由此被網際網路行業打的潰不成軍。
百度是連線人與資訊
阿里巴巴是連線人與商品
騰訊是連線人與人
京東強於物流，小米專於連線人與裝置
所以天下五絕，BAT，京東，小米是也！
連線人與服務，老大老二合體，從此網際網路將發生第六極。真的是這樣嘛？
服務能形成獨立一極嗎？
實際上，丁哥對於所謂「服務」是否能成為獨立一極，一直有很懷疑的態度。百度連線人與資訊，日子服務莫非就不是資訊？阿里連線人與商品，莫非支付寶就不可以延伸到線下服務環節？
謎底顯而易見，這就是為何百度200億投入百度糯米；而阿里左手美團，右手卻堅決要重啟口碑網的緣故。甚至阿里跟蘇寧的聯姻，其實是衝著服務來的。看上去蘇寧跟阿里同樣都是做商品交易，但蘇寧是線下屬性，支付寶進入蘇寧，無疑是對於線下其他服務業有著號召天下的示範意義。
所以華爾街其實搞錯了，百度的200億大手筆，根本不是什麼O2O戰略，根原先說是維護其核心競爭力，連線人與資訊，而線下的服務資訊正成為未來最主要的一塊蛋糕。而阿里更不用說。GDP的定義就是一個國家（國界規模內）所有常住單位在必定時代內出產的所有最終產品以及服務的市場價格總額。商品以及服務就如連體嬰兒，服務根本就屬於阿里的核心戰略。
所以根本就沒有什麼排他的人與服務的連線，從一開始，美團以及群眾點評要動的就是天下五絕的核心蛋糕。這樣的勝算究竟又有幾何？（不要認為小米就沒有覬覦服務的野心）
連線的實質是壟斷
翻看李光耀觀天下，闡述中國時談到中國擁有一個強大的中央，中國人幾千年的思維已習氣了讓一個強大的中央來幫自己解決問題。而美國人不同，美國人老是但願去用民主扭轉別人，即便不少國家根本沒有民主的土壤。中國人則很務實，中國人不在乎別國是什麼軌制，也沒有興致去扭轉別人。
中美不同的思惟模式實際上可以通過網際網路公司窺斑見豹。中國網際網路公司在鼓吹連線一切的暗地裡實質是連線一切後的壟斷帶來的超額利潤，這也是為何資本要撮合當初分眾聚眾，優酷洋芋，58以及同城合併，甚至這一次美團以及群眾點評合併的最主要的緣故。
壟斷是一切暴利的源泉
這句話不用多說，是中學生都曉得的簡單經濟學道理。在商言商，壟斷也好，一家獨大也好，也並非問題。問題在於是否真的能做到壟斷。相對比大多數的網際網路公司，江南春的分眾傳媒並無那末多技術含量，但他併購了聚眾之後，形成為了電梯框架傳媒的事實壟斷。在電梯框架傳媒領功能變數，分眾聚眾是獨佔資源，所以這個生意有價值，今天分眾回A股上市，市值500億人民幣以上是大幾率事件，即便市值飆升到1000億人民幣也未可知。
但優酷洋芋，58趕集相對於來講就沒有那末幸運。優酷洋芋合併在線上視訊領功能變數份額看似第一，但電視/視訊領功能變數玩家太多，而且核心資源如電視劇，版權等並不在視訊網站手中，所以其市值一直在低位徘徊，58以及趕聚攏併，早期大家都相信有百億美金市值，但如今58已從新跌到44億美金市值，不能說是美股對於中概股的歧視，本色來講是儘管58在O2O領功能變數多面出擊，但沒有哪一個是能做到壟斷以及獨佔資源。
美團以及群眾點評合併後遇到同樣的挑戰，只要資本市場不認為你擁有獨佔資源，就會對於你未來盈利預期發生懷疑，最後所謂的「第一「對于資本市場來講也無非聊勝於無罷了。
判斷一個企業是否擁有獨佔地位的標準很好辦，就是假如這家企業不存在，驟然倒閉了，咱們的日常日子是否會受到巨大影響，市場是否會有快速的替代者泛起。
譬如若果支付寶驟然宕機了，那象徵著上千萬￥的商戶無法結算，微信支付無法在短期以及這些商戶去簽訂新的關系。所以支付寶是獨佔地位，微信也是同樣，若果微信驟然被禁了，這象徵著咱們有不少微信好友可能一輩子再也聯絡不上了。
而美團以及群眾點評所處的所謂O2O領功能變數，更像一個Nice to Have，而不是Must Have的一個非獨佔市場。
遙遙無期的上市
丁哥覺得如美團群眾點評這樣體量的公司，回A股上市幾乎在短期內是看不到任何但願的。道理很簡單，A股的上市公司普遍請求的就是利潤，A股不玩網際網路市夢率那一套。美團群眾點評合併，至多也就是短期內雙方各自的錢少燒一些而已，但若真的追求利潤，那就要看百度糯米，阿里等給不給你機會了。但短期來說，即便合併，依舊解脫不了短期虧損的局面。
這直接抉擇了群眾點評以及美團的資本故事仍然是要跟華爾街去講。對于華爾街來說，O2O原先就是一個很目生的名詞，而群眾點評，美團所謂在電影，酒店，麗人，婚假，餐飲等所謂各領功能變數的優勢，可能反而會被華爾街認為缺乏核心業務的證據。至於團購，開山祖師Groupon都已跌成那樣了，這個故事已萬￥萬￥無法講了。
連線人與服務，服務業中的天貓淘寶平台，恐怕仍然是要跟華爾街去重點談的故事，但華爾街今日不同往昔，從百度股價大跌就可看出華爾街對於低毛利的O2O領功能變數並不感冒。
O2O根本就是一個妄念
美團以及群眾點評，以及BAT，京東，小米這幾家有著根本不同。BAT做的都是高毛利，高現金流生意，其核心產品平台一旦成型，可以如野馬脫韁般瘋狂病毒增長。而本地服務業並不能施展所謂的網路優勢。網際網路優勢就是沒有邊界，而本地服務業偏偏就是有邊界。譬如餐廳，開一個店賺錢，第二個店就未必賺錢。賺錢效應以及客流，市口都息息關聯。而本地服務業本身就會受制於「本地」這一天生限制。
所以對于本地服務業來說，最佳的經營模式就是做好優質服務，好的口碑自然會帶來好的生意，在搬移網際網路年代，口碑傳佈更是大大加速。這讓優質商戶無需依賴於任何平台，也因為這樣，所謂服務平台可能根本就是一個偽命題。
O2O可能根本就是一個妄念。美團前段時間傳出融資不順，這次選取以及點評合併，恐怕根本緣故仍然是資本對于燒錢獲取使用者的模式已再也不看好。換另一句話說，資本方已曉得O2O泡沫已破，將開啟舊檔的墳墓將吞噬無數O2O行業的企業。丁哥甚至可以說，資本方已曉得他們錯了，從一開始就錯了，O2O以及BAT，京東，小米不同樣。O2O企業可能根本無法構建獨佔的核心商業優勢。BAT有使用者，利潤，以及核心業務；京東有強大現金流；小米有使用者，有現金流，有生態佈局。而所有的O2O還在燒著看不到未來的錢。
從這個角度來說，百度儘管是趕了個晚集，但若收購美團以及群眾點評，恐怕是更三贏的結果。反正三家都在各個城市有地推團隊，賣什麼產品不是同樣賣呢？三家合併，這才是真正意義上的獨佔呢。我想若果百度不動手，阿里遲早就會動手。
美團以及點評的獨立上市，現在看來真的遙遙無期！當不少人還在討論張濤以及王興誰做老大，誰真正整合誰的時候，丁哥想的是，當委身給百度或是阿里後，這個問題還會是問題嘛？
當紅杉資本已成為了新公司的第一大股東時，當管理團隊都集體成為小股東時，你說還有什麼不可能的呢？
美團以及點評當然可以賣身，而O2O的墳墓才剛剛開始！
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丁辰靈
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簡介：時尚以及日子模式社區阿母斯黛創始人！天使投資人，投資企業網際網路公司imo，手游公司天上友嘉等。國內知名網際網路電商專家，DCCI評選的科技自媒體30人之一。致力於鑽研網際網路思惟，傳統企業網際網路轉型，社會化行銷等，是強生，中青旅，聯想等知名企業的網際網路參謀以及培訓師。
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