文/管藝雯
國慶的最後一天，Angelababy以及黃教主大婚的前一天，美團以及群眾點評聯姻的重磅動靜不脛而走，直砸得兩家公司一線地推傻眼：「前一秒還在肉搏，下一秒就要成親家了？」
據悉，點評的北京公關團隊已在節後第一時間趕往上海大本營，籌備兩家合併的官方「婚書」，合併後的新公司將佔領國內吃喝玩樂O2O領功能變數80%的市場份額，成為中國最大O2O平台。
合併真像
已成為中國O2O領功能變數最主要的合併案例之一，此次美團以及群眾點評的合併案有三個核心：
1、5：5換股合併。美團以及群眾點評對於等合併，兩家公司5：5換股，且投資人也有不同的換股比例。合併之後，兩家公司在新公司的董事會將佔領等同席位。
2、雙總裁。在合併之後的新公司，群眾點評CEO張濤以及美團CEO王興將有共同的話語權，共同擔任聯席CEO以及聯席董事長。張濤以及王興將獨立負責關聯業務，同時向新公司的董事會彙報，重大決議在董事會層面完成。同時，新公司將在上海以及北京設計雙總部運營。
3、獨立運營。雙方將維持原有業務不變，獨立運營，業務團隊維持目前的架構以及職責不變，先期完成資本層面合併，業務慢慢整合。值得注意的是，群眾點評並不會放充高頻業務，雙方現有的業務不會扭轉。
美團以及群眾點評的合併傳言來源已久，最典型的是傳言半年前華興邀約張濤、王興密談，但在地歌網以及張濤的屢次採訪溝通中，張濤均明確地否認了合併。在他的表述中，美團是群眾點評最主要的競爭對於手。
參考滴滴快的、58趕集的合併，此次點評美團的5：5對於等換股合併，顯然是由資方一手促成，並且是在短短一個月甚至「十一」假期間促成的「閃婚」。
而幕後的最大推手，就是騰訊。
去年初騰訊獲取點評約20%股分，倘若此次騰訊大規模注資，獲取合併後新公司運營的節制權，在前有百度糯米，後有阿里口碑的事態下，騰訊將提供給「新美大」流量、資金等多重紅利，而再也不局限於一個垂簾聽政的「連線一切者」 ，必將會在O2O領功能變數大幹一場。
參考此前的滴滴、快的合併案，58同城與趕聚攏併案，以及此番點評與美團合併案，無一例外，均為5：5的型態，正在加速國內入口級的市場整合。
5：5玄機
一切風聞的暗地裡，都是無知或目的性的起點。
美團、群眾點評的換股比例既不是7：4，也不是6：4，而是5：5，但這樣的一個比例，值得玩味。
此前美團透露2015年上半年的銷售額為470億元￥，已超過去年全年的460億，而張濤在去年年會稱2015年目的為700億元￥；在使用者以及商家籠蓋上，依據兩家的最新透露資料，美團目前啟動使用者數已超2億，460億元￥交易額中搬移端佔比超過90%；而點評月活超過2億，搬移端閱讀量超過85％。
但目眩紛亂的數字暗地裡，按現有體量，美團的總體交易流水、搬移端活躍使用者數以及市場品牌都是超過群眾點評的，但此次合併卻是5：5的對於等換股，縱使資方推手可以促成合併的決策，但如何定價仍然是張濤、王興說了算，那末王興這樣一個心氣高傲的主，又為什麼會做出這樣巨大的妥協？
據地歌網瞭解，緣故如下：
1、點評新推出的「閃惠」業務，勢頭兇狠，單純在餐飲維度，年底點評流水量即超過美團。在閃惠發佈後的5個多月內，群眾點評已在33個城市翻盤。
據此前群眾點評行銷副總裁黃馳在「貴人會」會議裡透露，閃惠的定單數以及交易額，每月都在翻番增長。
這個「推翻」團購模式的閃惠，震驚了美團，當然也震驚了王興。
2、美團融資受阻。資本寒冬之下，使勁過猛的燒錢、遙遙不可期的盈利讓資本頗為不滿，美團深陷佣金率降至2%、月虧損6億的煉獄之中，融資至今受阻，王興的苦悶可想而知。
3、生態優於美團。美團以「T型戰略」見長，即以大團購為橫線，貓眼、外賣、酒店則是一條條深刻垂直領功能變數的豎線。美團作為2010年突起的「草莽英雄」，以價格戰的屠刀，迅速獲取了交易額與使用者的劇增，血洗百團；但因為獨立做大，在各維度亦受到了猛烈反擊。
點評則似一張生態蛛網，各業務關聯拉動作用顯明，發展雖慢但卻持續加速度，且商業模式穩健而有力。
事實上，美團「T型戰略」在去年已開始走向生態，但資本等不及。
4、老三老四背景太強。在網際網路的維度上，競爭的本色不是老大幹掉老二，而是老大老二一塊兒幹掉老三老四。
但目前的O2O領功能變數，簡單的燒錢大戰並無讓第三第四臥倒，而是越干越大，前有百度狠砸200億主推O2O，後有阿里、螞蟻金服注資60億的新口碑捲土重來，不遠即是一場鏖戰。
以此可以推斷，王興之所以能夠做出這樣巨大的妥協，是在現有的形勢之下，必定程度上，王興接受這個「城下之盟」亦是上選。
合併之後
此番的合併，一這樣前的滴滴快的案、58趕集案，均為雙總裁、5：5，這樣的案例，正拋卻一切恩怨，資本主導之下的網際網路，首先保障的依然是資本的勝利。
但這種架構天生的問題會泛起。整合難題將長期存在。可以預感，在接下來的一年中，點評與美團不會有大的變動，除了了資方協調之下的戰略協同與徹底市場競爭變為有限競爭以外，雙方仍然會維持互相獨立運營狀況。
「規模不經濟」的企業狀況，自然讓路給了資本的「勝利」。
因為點評美團合併後的實力，不僅將資本的問題悄然化解，更主要的是，兩者將匯合力，對於戰百度糯米與阿里口碑。這一場戰爭，短期的價格戰確定是不夠的，這將是一場持久戰，將會一直持續到有人不願意「玩了」，從而交給資本解決戰局。
在O2O作為入口級的戰略地位愈來愈顯明之際，老大以及老二合併了，同樣作為巨頭的阿里以及百度，則在O2O的門口徘徊猶豫良久，直到今年才接踵擺正姿態大舉進攻。
所以，合併是資本的盛宴，同樣是張濤與王興的榮耀；而對於阿里與百度，則是辱沒，尤為對于阿里。
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